「股市真規則」

http://www.publish.citic.com/book/asearch.asp?searchtype=1



http://www.amazon.com/Five-Rules-Successful-Stock-Investing/dp/0471686174/ref=pd_bbs_sr_1/105-4467853-2917256?ie=UTF8&s=books&qid=1186843918&sr=8-1

此著作被友blog「永恆新世界」定為「投資真經」。

大致上本書可分為兩部分，第一部分是公司分析的理論和工具；第二部分是各行業的分析。

市場上，投資類別的書籍有幾種，有些以投資界明星為中心，例如畢菲特、彼得林奇等等，另一類學術性較重：分析經濟、行業、財務報表。

此書第一部分介紹基本原則：成功投資股市的五項原則、七項應當避免的錯誤，然後介紹什麼是公司競爭優勢、講解財務報表、分析公司(成長、收益、財務健康、風險、管理)、財務比率的計算和運用，之後提點六個危險信號，和七個其他缺陷。

此書亦有內容教導如果為公司估值，包括用比率(市銷率P/S Ratio、市淨率P/B Ratio、PEG)，亦有足夠內容解釋如何使用現金流折現估值(Discounted Cash Flow)。

書中亦引用一個名為「十分鐘測試」，務求以最短時間篩走沒有投資價值的公司。

好了，書中開頭十三章好像和其他投資書內容差不多，精彩內容由十四章開始…

由第十四章至二十六章，是介紹如何分析特定行業的公司，包括醫療保健、消費者服務、商業服務、銀行、資產管理和保險、軟件、硬件、媒體、電信、生活消費品、工業原材料和設備、能源、和公共事業。

以銀行業為例，書中點出銀行的行業風險(信用、流動性、和利率風險)，競爭優勢，和成功銀行的特點。而能源業，有一個圖表形容原油價格怎樣影響石油公司不同部門的盈利能力，很有參考價值。

看完本書，會知道為何市場上有些銀行，例如招行，會比交銀和四大國有銀行貴。而為何現在這樣多人壽保險公司不斷爭取資產管理的市場。軟件業在早幾年曾經令很多人輸錢，但經過仔細研究篩選其實還有滄海遺珠。在完全開放市場之下公共事業亦未必是好的投資目標。而能源業雖然長遠是可以有增長但途中註定要經過很大幅度的起起落落。

本書補充了其他投資類書籍內容的缺口，然而它的內容淺白，初學者亦很快可以看得明白。