買唔買得過?

今日收到朋友來email，相約整蛋糕。

講開整餅，令我諗起(192)聖安娜。

"聖安娜（0192）公布，截至06年3月31日止末期業績，錄得股東應佔溢利4096.6萬元，較05年同期倒退30.8%，每股盈利0.193元，派末期息7仙。"

經營利潤率由13%降低至8%。

整餅行業，正是沒有economic franchise的commodity business，入行門檻低，產品的獨特性不高，我今朝可以食聖安娜的面包，聽朝可以食美心果d，後朝可以食mcdonald。

唔出名，生意做不起；出名後業主乘機加租，餅鋪的位置極之重要，因此餅店選地開業的elasticity不高。

做西餅最好賺應該係賣餅咭，錢係落了袋，但估計有很多餅咭流落了民間是不會再出現的。可能因為這原因，聖安娜（0192）的手頭現金偏高，可以派高息。

樓上教整餅學校，可能正是乘這個勢掘起的，滿足了人食餅的要求，同時亦滿足了人的創作慾。隨著顧客(學生)的要求，此行業的入行門檻會越來越高，大陸的低技術勞工搶不到生意，這是一門十分有潛力而高利潤的行業。

將來有人做呢行做到上市，我可能會考慮入股。